时间点：04/24/2025
风险也是有的，自己承担，自己决定。
不过，等我晚上有空了，就来分享一些，过去几个月研究VG
的成果，供大家讨论和批评指正。
先放个炮
我只是分享自己的分析，我炒股不用杠杆，不重仓单个股票，不用call和put，就是耐心等待。你如果自己大聪明，各种杠杆vg的话，出了问题，不要找我，自己为自己的决定负责。
我只是分享自己的研究，同时欢迎批评指正。
看是分享：
1. VG 是干什么的？
Venture Global
https://ventureglobal.com/
VG的主要业务就是， 发bond借债筹钱，然后拿着个钱来建设天然气液化厂，用来生产LNG，然后出口卖到海外。
简单点说， VG就是杠杆借钱建LNG厂，后面生产LNG卖钱的公司。
2. VG 都有哪些LNG项目，规模如何，投产了，赚钱没有？ 项目的规模？
注意几个数据：
产量： MTPA， 就是million ton per annual year, 百万吨每年的意思
FID ：
规模 FID 投产的时间 commercial 生产 建设用的时间
Calcasieu Pass （后面的CP2，CP3 就是这个项目stage 2，3） 10 MTPA 08/2019 01/2022 04/15/2025 29个月
Plaquemines phase 1 15 MTPA 05/2022 12/2024 Late 2026 31个月
Plaquemines phase 2 12 MTPA 03/2023 04/2025 Mid 2027 25个月
Plaquemines phase 3 18 MTPA 2027 (expected) 2029（expected） 2031 （expected） 25-30个月
CP2 LNG 20 MTPA 04/15/2025 2027（expected）2029 （expected） 25-30个月
CP3 LNG 30 MTPA 2029 (expected) 2031（expected）2033 （expected） 25-30个月
Delta LNG 24 MTPA 不知道
目前已经投产的 ：
Calcasieu Pass 10 MTPA 已经进入commercial 生产，
Plaquemines phase 1 15MTPA 已经满负荷生产，
Plaquemines phase 2 12MTPA 04/24/205 刚刚开始投产
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Plaquemines phase 2 一共是9个block， block 10-18， 目前是Block 10 和11刚刚投产。
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2025年中， VG 就有 40 MTPA的产能
2027年中， VG就有 60 MTPA的产能
2029年中， VG就有 80 MTPA的产能
2031年中， VG就有 110 MTPA的产能
2033年中， VG就有 135 MTPA 的产能
这个规模是什么概念呢？ VG 未来不仅要超越现在的美国LNG老大的 55 MTPA的产能，
在2031年， 会达到惊人的110 M， 就是美国目前的LNG行业的老大， Chenier Energy，的 2倍的产能。
成为LNG行业的巨兽。
美国目前的LNG行业的老大， Chenier Energy， （股票代码LNG），一共只有两个LNG厂，
Sabine Pass LNG， 30 MTPA （满产）
Corpus Christi LNG 15 MTPA （满产）
Corpus Christi LNG stage 3 10 MTPA （正在扩产）
3. VG 能做到吗？ 他的建设的速度怎么样呢？
从VG已经投产的三个项目来看， 我认为, VG可以做到， 而且随着VG赚到更多的钱，积累更多的经验，
他的后面的工程的进度有可能会进一步加快。
这些项目都是好大的钱， Plaquemines phase 1和phase 2， 就需要23个billion的钱。
但是，他家有规划，基本上是，建成投产一个，再建设下1个， 始终是1个主项目在建设。
后面的项目，就要准备各种的文件，申请之类。
大概2年投产一个大项目。
Calcasieu Pass 10 MTPA 已经进入commercial 生产，
Plaquemines phase 1 15MTPA 已经满负荷生产，
Plaquemines phase 2 12MTPA 04/24/205 刚刚开始投产
他的建设的速度怎么样呢？
行业几乎最快的速度。
他家的LNG厂， 基本上， 过了FID， 开工建设以后， 25-30个月就完工投产了。
这和ta家，都是0.2 bcf/day一个小液化装置有关。他家一个项目直接搞 18个或者24个小装置。
而有的家比如Gold pass LNG， 都是大液化装置， 一个是0.8Bcf/day, 然后搞3个大装置。
但是Golden Pass LNG的建设周期实在是太长了：
Golden Pass LNG
FID 时间 02/2019
预计投产时间是今年底到明年初， 大概是02/2026， 整整7年， 84个月。
而VG家的厂子， 25-30个月就投产，只有他的1/3的时间。
对于这种，几十上百个billion的项目， 早生产一年，可以早赚钱，可以降低多少资金成本啊？
好多个billion。
建设速度快，投产快，是VG家的核心竞争力。
4. 现在的VG的公司股票是什么情况？
VG的上市的情况：
VG在01/21/205上市，是很新的股票。 当时Trump刚刚登基，已经扬言搞关税战，风雨飘摇。
最早， VG试图以 40-46刀/股上市，折合 market cap 100 billion的估值。 结果，VG问了一圈，
都嫌贵，不愿意接盘， 最后以 25 刀/股上市， market cap 大概 60 billion. 当时， 美国最大的
lng龙头， cheniere energy （LNG）大概是 55 billion.
VG上市之后，就被人做空，一路下跌，先是跌到15刀的关口。
接着第一次季报， Plaquemines phase 1和2 的工程造价从原来的21 billion变成了23 billion，增加2 billion的成本，
然后，咔嚓就被砸到9刀了。
在之后，Trump的关税胡作，美股大盘大跌， VG最低到了6.8刀。
最近恢复到 9刀附近。
5. VG的股票应该值多少钱？
这个算法有很多种，我先算几种给你看：
A。 EBITDA的估值market cap的算法
2025年VG自己估计的EBITDA 是6.8-7.4 billion $， 我们就认为是7 billion
一般默认的 10倍的 EBITDA是比较ok的算法，
这样的话， VG的market cap就应该是70 billion， 对应VG的股价大概是30刀。
B。 PE的倍数的算法
VG今年的 earning， 大概是1.5刀-2刀每股， 就按1.5刀来算，
10倍的PE， 也应该是15刀。
而目前只有9刀
C。 VG的未来的项目的建设和投产的价值
这个很不好算，但是，都是加分项，只会让他价值更高。
6. VG的股票 Tricky的地方
VG家的LNG厂， 并不是投产之后就立马执行长期合约， 而是卖现货一段时间，等着正式宣布commercial 生产，彻底完工了，才去交货给签长期合约的金主，比如BP，shell之类。
Calcasieu Pass （后面的CP2，CP3 就是这个项目stage 2，3） 10 MTPA 01/2022 投产 04/15/2025 商业生产，中间间隔3年。
在这三年里，卖现货， VG赚了大钱， 1单位LNG赚8刀以上，执行长期合同的话，1单位他只能赚4刀。 VG就以项目未彻底完工为借口，拖延执行长期合同，所以搞得BP，shell等很恼火，都闹上法庭了。这个事情，同时让VG后面签订长期合同的价格，要相对差一些。
Plaquemine phase 1和2 还有后面的项目， 大概率也是这么干， 大概有2年的卖高价现货的时间。
不过，你合起来看的话， VG家还是快， golden pass lng 7年了，还没有投产， VG加上两年的现货时间， 也就不到5年，4年多一点就交货了，就是快。
你搜一下， VG被 shell， bp， Total告，就是这个事情， VG这三年在CP的项目上赚了6-7个billion， 本来其中的一半可能要给shell， bp， Total等的。
这个事情对VG来说， 算是中性偏利好，总之是占便宜嘛。
另外一个tricky的地方， 你随便看一个网站，就是某某law firm召集人告VG家虚高估计自己的股票价格， 最早以25刀/股买VG新股的人，全被套了，
目前只有8.6刀，跌掉了2/3. 这玩意的话， 就不好说了。 VG今天的股价是值25刀的，但是因为各种原因， VG今天的股价只有8.6刀，你不能怪VG作假啊。这帮人就有点像国内炒房子的房闹那一帮人， 从开发商那边买了房子，房价上涨了，就觉得自己牛逼，啥事没有；房价下跌了，还跌了2/3，完了，他们各种找事，试图原价把房子退还给开发商。
这种官司怎么赢啊？ 所以，我觉得对VG影响不大，只是普通人一看，有人告VG，就觉得他麻烦，绕路而已。
7. VG的股票 前景
VG随着Plaquemines phase 2投产， 之后的2年之内， 每个季度的profit都在1 billion以上。 2年之后， 现有项目进入商业生产，执行低价的长期合同，
新的项目CP2又投产了，又可以卖高价现货，而且总产量一直攀高。
前途是非常好的。
因为VG家的Plaquemines phase 2 项目正在快速投产，市场并没有意识到他的投产，还有空头在接机砸盘，
所以， vg今天才逆市跌到8.6刀 （04/24/2025）.
这是一个很好的入手的机会。
对于VG而言， 9刀以下都是deal价。
Calcasieu Pass 10 MTPA 已经进入commercial 生产，
Plaquemines phase 1 15MTPA 已经满负荷生产，
Plaquemines phase 2 12MTPA 04/24/205 刚刚开始投产
8. VG的股票 和Trump的政策
VG所在的行业LNG行业，是Trump大力支持的行业，他创造就业，又能大量出口，平衡贸易你查。
同时， VG需要不断地建设新的LNG厂，需要申请各种各样的permit，在Trump去监管的政策下，很多
审批流程已经大大加速了。
有些以前需要1个月的流程，现在1周就搞定了，政府部门的效率的确是提高了。
而对于VG这种投资上100 billion的大玩家，资金量巨大， 每一天都是很多钱的。这种快速的审批，
极大得利好VG， VG是少有的Trump上台就受益，而且已经受益很多的公司（否则，不会投产那么快）。
VG这是搭上了顺风车，风电等机构就完了，直接被Trump废掉了。
9. VG的股票的下一步
05/13/2024早上， VG会发布2025年一季度的报告，具体他赚多少钱，前景如何会有进一步的更新。
他的收入之类，我已经算过了，会挺不错，但是，还有一些我没法算的东西。
所以，我是谨慎看好。
但是，从中长期，3-5年来看， 如果VG的那些项目都能一步步推进，达到100 MTPA的monster 产能的话，
他家的股票会先15刀，再25刀，最后甚至要上100刀。
10. VG的股票里我很难算清的东西
Interest Swap 操作的结果
因为VG家借了很多债，手里也有很多现金，他需要做各种锁定利息的操作，但是他的具体的操作到底是什么
是否赚钱或者亏钱，数额多少，就很难算了。
上一个季度，他的Interest Swap操作赚了700 M， 7亿美元。 以前的年份， 他有一年这玩意亏了600M。
这玩意是真的算不清，只能等季报。
这是个变数的地方，有时会加分，有时会减分，不好确定。
11. 责任声明
我只是分享自己的分析，我炒股不用杠杆，不重仓单个股票，不用call和put，就是耐心等待。你如果自己大聪明，各种杠杆vg的话，出了问题，不要找我，自己为自己的决定负责。
我只是分享自己的研究，同时欢迎批评指正。
04/24/2025
【原创】未来几年可能会涨3-5倍的股，VG
此博文来自论坛版块：股海弄潮（Stock）
等我有空了，再仔细研究一下季报，给个更新。
股板的大牛逼们，如果有vg，赶紧扔了吧，
免得被本人祸害了。
Interest Swap 操作的结果
因为VG家借了很多债，手里也有很多现金，他需要做各种锁定利息的操作，但是他的具体的操作到底是什么
是否赚钱或者亏钱，数额多少，就很难算了。
上一个季度，他的Interest Swap操作赚了700 M， 7亿美元。 以前的年份， 他有一年这玩意亏了600M。
这玩意是真的算不清，只能等季报。
这是个变数的地方，有时会加分，有时会减分，不好确定。
revenue不错，售价还可以，
但是，他家的interest swap操作这季度亏了192m
上季度赚了700m
这玩意数额巨大，还没法算。
我在分析时就讲了。
所以导致，盈利只剩0.15刀一股
展望的话，产量提升，但是，ebitda下降一点。
这个展望里，极大可能产量会实现，
而ebitda，如果价格向上，ebitda就会往上走。
如果欧洲日本气价下跌，ebitda就会减少。
我自己估算了一下，我认为觉得他自己估算保守了，
但也差不多。总之，气价上升，这个有可能会超出范围。
股价走势的话，不太好说，应该不会大涨了，
是不是跌，我不确定。
他的interest swap操作，我没法知道细节，而数字又起伏
很大，上季度赚700m，以前一个季度亏600m。这个玩意，我还需要学习很研究。
等季报出来，我再更新一下看法，到时候再说。
VG今天量很大， 盘后还在激烈对杀。
明天估计有更加激烈的搏杀。前面很长时间，VG都很安静，就像没有人搭理的垃圾一样。
今天完全不一样了，从盘前杀到盘中，从盘中杀到盘后，一直很激烈。
一旦数据如我所预测的那样利好， 空头即将面临多头更强烈的搏杀，空头庄家会不会
更加强力的杀回来？
拭目以待，希望vg能带大家小赚一点。
各位跟风的小散户们，你紧张吗？ 你准备好了吗？
小哥我，有一点点紧张。
05/12/2025
大盘涨，人人是股神，包括我。
大盘跌，一堆人个屁，希望不包括我啊，但是也不一定啊。
股票就这样，等很多人看好了，确定了，就不便宜了。
在不确定前买，确实便宜，但是如果继续跌，更糟糕呢？
永远都有风险。
抄底，买了就涨，其实是小概率事件。
目前vg的涨，不过是跟上了大盘和能源的节奏而已。
季报才是，vg自己的舞台，希望他能演好。
还是那句话，vg的路走通了，回到ipo的25刀，也就是3倍，就是时间问题。
具体要多久，1年，2年，3年？还是更久？
咱们一步步看，不要急。
中间觉得差不多了，自己也可以随时撤。
回头看，vg上市就要搞50刀一股，市值110b
是最大lng公司，cheniere energy的两倍以上，
这个蛋扯得有点大了。
25刀，估值55b，当时也是偏高。
那时，vg才10 mtpa，欠一屁股债。那时lng家 45mtpa，
赚钱多年了。
不过，目前，vg新投产不少，9刀就有点低估了。
价值肯定有，就是价格问题了。
他家的phase 2还在持续获得批准投产，但产量这一段没涨，有点奇怪。一旦产量跟上来，还有一波。
vg的季报，我认为应该是谨慎看好，可能有变数，但是利好机会较多，我算过的。当然，有算错的可能。
等等05/13季报后, 我再来更新一下。