【原创】未来几年可能会涨3-5倍的股，VG

[LoveVA]

你发这种贴子没意思。
awaydream可以说是长期关注能源板块的。老版里就是奉献很多干货分析的网友。应该大力欢迎才对。
上边几个也有不同于awaydream看法的，但是都是有干货的帖子。大家一起分析集思广益一起抓钱，针对个人就没意思了。

有人在$18的时候推荐VG，说是$20以下无脑买进。当时把它加入watchlist, 后来也没再关注。看到这个帖子才发现已经$8。

[awaydream]

非常感谢评论。


这个事情确实有这样的风险。
所以， 我讲VG只是未来可能会涨3-5倍， 而不是一定涨3-5倍。

VG还是有风险的
同样是LNG行业， LNG （chenier energy）就稳健不少， LNG的股票实际已经涨了好多好多倍了。

VG 上市时定价有些偏高，过于狠了，50刀每股。
现在就是被砸得太狠了。

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LNG的长期的价格话的确存在变数，
目前的日本的到岸LNG现货价格在12 /mmbtu

在中国， 就算目前原油价格在60多刀一桶，算是很便宜了。
中国烧LNG的卡车，要比烧柴油的卡车节省30-50%的燃料费用，卷得烧柴油的重卡没法活。
烧LNG的卡车，有一些额外的缺点，比如更贵， 运行中，如果放置不开，LNG蒸发需要放气等等。
但是，价差太多， 总体还是省钱，利润更多。


中国LNG出厂价，还不是市场销售价， 大概5000块人民币一吨， 汇率7.2
折算完之后， LNG价格大概14.2 $/ mmbtu.
销售的时候还要加各种运输分装，管理费用，就是这样， 烧LNG的重卡比烧柴油节省30%-50%以上的燃料费。

LNG的卡车有一定的安全隐患， 不开时，有维持费用。
目前限制LNG卡车普及的问题是， LNG供应和加气站的问题。

很多地区没有供应，新疆和西北比较多。
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再讲一下lng和天然气的价差的问题， 因为VG主要就是赚这个价差的。
天然气是面粉， LNG是面包， VG就是那个做面包的店， 还有别的做面包的店 （ 还有很多）。

面包卖得多了，面粉跟不上会涨价，那面包会不会涨价？
所以， 天然气涨价， LNG大概率也跟着涨价。

如果不跟着涨， 价差变小， 那就是面包店实在是太多了，而且不好停。
以我个人的判断来看，

这个面包店不好新开，动辄投资2-300亿美元， 周期10年以上（从开始有想法），3-5年内不太会出现LNG供大于求的
情况。长期的话，如果玩家越来越多， 大家竞争的结果就是价差大概率会缩小，最后到一个合理的位置。而VG家的运营
和建设成本（把时间也算进去）相对还是非常有竞争力的。

VG大概率会可以继续赚钱，有可能会赚的少， 不太可能会亏钱。


再次， LNG行业的过量供给，会不会导致面包比面粉便宜？

这个不可能的， LNG厂有很多生产线， 关停并不是很费事， 一旦供过于求，亏钱，企业就会停产，减少供给。
这样， LNG价格低， gas价格也会低， 还是会有价差。 几乎不可能出现， lng价格低， gas价格还能猛涨的情况，
lng厂就是大买家，他都不买的话，面粉怎么涨价啊？


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在后面的3-5年内， 会有一批LNG厂投产， 不过也是逐个投产， VG的赚的价差可能会减少，但是，大概率，他还会赚到
大量的钱。

因为VG的 三个前期项目：

CP 满产
plaquemines phase 1 满产
plaquemines phase 2 正在投产， 大概6月份满产
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这三个项目一直满产，
到2027年，又有新项目CP2投产（一切正常的话）

这两年就能赚很多钱了， 超过10个billion
他的市值才20个billion。

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后面的走势， 只能边走边看了。


Trump没搞关税战， VG不会跌到这么低的。
Trump如果继续猛搞，美国经济彻底崩盘， VG也危险。


如果事情逐渐缓和下来，经济稳住，大盘停止动荡， VG三个项目满产， 咔咔赚上两年钱，
我觉得VG是有可能在未来几年涨3-5倍的。

涨3倍也就是回到，他IPO的25刀而已。

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里面可能有不少wishful thinking的东西， 因为我自己就有一些VG的股票。

欢迎大家从各个角度提出不同的观点。

真理越辩越明， 我们也可以对VG有更好的认识， 必要时， 大家可以做出合理的操作，
该卖了锁定利润就卖， 该长期持有就持有。

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我这个点提出VG主要有两个：

1. VG的phase 2 投产大大提前于市场以前的报道， 一般默认至少在09/2025 才有可能投产， 默认还有
拖延， 不太会提前。

2. VG的 phase 2， 9个 block单个 block投产的速度也是极其快， 比phase 1 快很多。 以前需要1-3个月
完成的步骤， 现在7-10天就完成了， 我都惊呆了。 Trump的效率部卡官老爷的脖子， 审批慢了， 被人
complain了， 官老爷就有下岗的危险。 这个利好，直接在Vg这边兑现了，当然也在其他的LNG项目兑现，
别的LNG项目也可能会加快进度。

3. 05/13/2025就要季报了

这些东西，还有别的我计算过的收入和利润的利好，到时候就要被广而告知了。
想上的话，最好在利好兑现前进入， 而不是等着兑现完了去接盘。


当然，这也是有风险的， 如果我计算错了，判断错了， 那就可能有问题。
但是，我觉得问题不大， 因为VG被打压太狠。

中长期，这个股价极大概率会被扳回来。

这就是信念的范畴了， 愿意信就信， 不信就算了。


































































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过去十几年美国的页岩气产能爆炸式增长，几乎全部被憋在国内，同时期国际上NG的价格显著高于美国国内，这就会导致与LNG液化的需求远高于产能。LNG设施等于是躺着挣钱：一面是国内白菜价的天然气，另一面是国际上“正常”价格的天然气。
国内和国际的市场通过LNG设施连通，这个通道的带宽大小决定着国内的天然气能不能跟国际接轨。
近几年美国LNG液化设施的增长有点快，未来如果出现LNG产能大于需求的情况，恐怕LNG设施就没法躺挣。
出现这种情况的条件是，国内需求（包括墨西哥以及加拿大的管道）+ LNG液化能力 > 国内产能。 到时候LNG液化设施
个人拙见。

举个例子，2022年Freeport爆炸，大约2 bcf/d，也就是15MTPA的量不能出口了。结果就是马上国内NG的价格暴跌，然后痿了将近两年（当然也有别的因素在里面）

同样，等到这些大大小小的LNG设施都投产了以后，再有2 bcf/d的产能受到影响，恐怕连个水花都溅不出来。

LNG躺挣的日子，快要结束了。 个人愚见。

[juderiverman]

干货满满

[awaydream]

讲到这里了，
顺便说一下

天然气的产量到了平台期， 后期不好大幅增长了

为啥呢？


1. 美国的页岩油产量到顶在即， 伴生的天然气产量要下降

油井rig数目， 已经活动钻井平台（钻新井），已经大幅下降2年了。
本来默认的是，rig数下降6-12个月内， 油的产量就要下降， 因为来的油井在不断衰竭。
结果这次奇迹发生， rig下降24个月， 产量不仅没降，还在上升。
当然， 目前到了平台期。

可能的原因就是， 技术进入，单个井变长，cover区域更大，投更多的添加剂等。

这些玩意都不可持续：

油气肯定是越挖越少，越挖越难挖（都是先挖好挖的），成本越来越高， permian 二叠纪油田不是无穷无尽的。
好几个石油公司CEO都说，几年前都说，那边sweet spot， 就是富矿区越来越少， 难啊。

目前的油价， 60刀， 他们赚不到钱， 成本就在那附近。

最近，又在搞新一波的减少capex， 减少挖新井的投入。
HAL 和 SLB等石油服务公司， 收入在下降，在惨淡经营， 也验证了这些说法。

60刀的原油是是什么概念？ 2005年的价格
这些年，美刀的购买力起码跌了50%， 对一些东西甚至跌了80%。

那还挖个屁啊？

不挖， 产量就会下降， 伴生的天然气就会下降。


2. 低油价大概要进一步限制伴生气的产量

60刀的原油劝退钻探， 降石油产量， 降伴生气的产量。 80刀的话， 可能会恢复一些。
那么石油什么时候回到80刀？

懂王正在大刀阔斧地捣乱， OPEC里面又出了叛徒（可能是美国人搞的），要增产，
俄罗斯还有可能重返国际石油市场 （他其实一直在，只是换了买家，欧洲变成中国），
经济摇摇欲坠。

这油价要回80刀，虽然应该去，但是必然需要点时间的。

总之，在这之前， 伴生气的产量大概率还要下降。


3. 天然气的Rig也下降 2年了

EQT等公司也在砍capex， 也在减少投入。 但是， 也是很神奇， 过去两年产量也在增长。

同样，天然气公司也有一个盈亏平衡点， 大概是2.5刀。
目前气价是3刀。

天然气井也是要衰竭的，也是要死的。



很多东西都指向， 美国天然气的产量目前是在平台期， 后面不好涨，接近下跌的转折点，
随时可能产量下降， 如果不进一步加大挖新井的力度的话。

3刀是不支持，天然气公司大量挖新井的。
起码得4刀， 而且能长期站得住， 才会有人投资挖新井。

所以， 后面产量是要平台，再下降的。


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一边是， 天然气产量平台， 要下降， 一边是LNG厂排着队投产（美国，加拿大，墨西哥），需求增加。
所以天然气价格，在3刀大概率是站的住的， 后期可能会逐步上涨。

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这种发展，对谁是利好呢？

天然气公司， 比如AR和EQT


比较好的操作就是， 逢低就买入或者加仓AR和EQT
前几天 32刀的AR， 也算是deal价。



不过呢， 相比与ar和EQT的deal价， 145刀的TSM， 80刀的AMD可能是更好的deal。
30刀的赌博股UPST， 也许是更好的deal呢？


这个事情就复杂了， 我了解的不多，不够深，就不多展开了。


总之， 要beat定期存款和大盘， 我觉得AR和EQT后面几年极大概率会beat。
其他的赌博股的走势， 大家自己做决定，自己发财啊。


VG在一定程度上，也属于赌博股的范畴， 不过， 根据我有限的认知， 我选择押大。
我后面会跟踪，有可能会改变，后面再说。

你们就随意吧

[awaydream]

这种发展，对谁是利好呢？

天然气公司， 比如AR和EQT


比较好的操作就是， 逢低就买入或者加仓AR和EQT
前几天 32刀的AR， 也算是deal价。



不过呢， 相比与ar和EQT的deal价， 145刀的TSM， 80刀的AMD可能是更好的deal。
30刀的赌博股UPST， 也许是更好的deal呢？


这个事情就复杂了， 我了解的不多，不够深，就不多展开了。


总之， 要beat定期存款和大盘， 我觉得AR和EQT后面几年极大概率会beat。
其他的赌博股的走势， 大家自己做决定，自己发财啊。


VG在一定程度上，也属于赌博股的范畴， 不过， 根据我有限的认知， 我选择押大。
我后面会跟踪，有可能会改变，后面再说。

你们就随意吧

[awaydream]

VG只是众多股票中的一个， 只是选择之一。
很多其他股票可能是更好的选择，
我只是在这里研究了一下这个股票而已。

但是， 我看到的只是有限的数据， 时间还不够长， vg还有变数， 大家也要注意风险。
多研究一下股票，多分散一下，多点开花。

[dreamcar1]

zan!

VG's biggest risk is around collaboration with Shell/BP etc... VG cheated on them and lost trust from those partners.
the best business model is to lock down the price with those big energy companies and focus on bring all projects into production.
with NG price going up and down, its earning will swing big. not the best business model. gaining some short term gains but lose its own edge.

[laomei9]

从24跌下来也是一路洋洋洒洒，联想起UNG
的惨痛教训，观望，下半年会不会更便宜

[赖美豪中]

我觉得你的思路完全错了，lng是一个高固投，投完亏钱也得生产。随着大量投入价格一定下跌，而作为原材料一头的天然气，价格必然上涨，两边夹击margin暴跌，从这个角度看不单是vg，大规模投入lng的公司，比如shell，长久看股价会跌成狗屎

这种发展，对谁是利好呢？

天然气公司， 比如AR和EQT


比较好的操作就是， 逢低就买入或者加仓AR和EQT
前几天 32刀的AR， 也算是deal价。



不过呢， 相比与ar和EQT的deal价， 145刀的TSM， 80刀的AMD可能是更好的deal。
30刀的赌博股UPST， 也许是更好的deal呢？


这个事情就复杂了， 我了解的不多，不够深，就不多展开了。


总之， 要beat定期存款和大盘， 我觉得AR和EQT后面几年极大概率会beat。
其他的赌博股的走势， 大家自己做决定，自己发财啊。


VG在一定程度上，也属于赌博股的范畴， 不过， 根据我有限的认知， 我选择押大。
我后面会跟踪，有可能会改变，后面再说。

你们就随意吧

[laomei9]

赖美的说法有些道理，但天然气美帝储量太高，想涨价不太容易
动不动就跌到是真的，液化天然气还是个政治市吧，石油便宜
买的人就少了，疮瘟烂尾的话又卖不出去，6块价格更诱人一些，
12块就卖了，等等看。

[koko]

出口LNG你们不怕关税？

[NewBB]

Calcasieu Pass + Plaquemines LNG一期+二期 都按商业运行来计算，有25-30 亿的EBITDA, 按7倍来算，就是目前的估值。

8块多买一点，10块走

[awaydream]

04/28/2025更新

最近VG走得有点weak

核心原因：

1. plaquemines lng phase 2 的确是获得批准，开始投产，
block 10 和11 开始投产（ 还有7个block在处理。

04/23和04/24获批的， 但是，到目前为止， 还看不到lng 的产量增加。
一般来说，从投产，到满产，大概要7-10天。

是不是出啥问题， 我目前也不知道。

2. 有空头在砸，人家的plan是啥， 我也不知道

3. 欧洲的天然气的价格最近在下跌
从4月初到现在，下降了40%。

VG的处理费，大概等于 欧洲天然气价-运输费-气化费，
欧洲气价越高， VG赚得前越多。
价格低，就赚钱少。

×××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××

后面的情况，

1. 耐心等待phase 2 投产的推进， 既然批准了， 就会投产，耐心等待。

2. 等待 05/13/2025的季报。

3. 欧洲的气价不是很好预测，我个人猜测，中美贸易战， 中国停止买入美国的LNG，
70天来， 大概有80-90船 中国的LNG转卖到欧洲了， 可能也压低了欧洲的气价。

×××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××

就算是这样， VG的估值严重低估， 我觉得15刀估值，并不离谱，需要等待。





我喊的时候是8.3刀， 目前也不亏钱， 耐心等等看看。

[awaydream]

LNG, Cheniere energy, 走势比较强，但是，现在买，已经不太合适了。

自己决定吧。

[laomei9]

谢谢楼主分享信息，关税战川总打得不顺利，欧洲油气降价，
感觉是走在世界经济萧条的前面，后面感觉还会便宜，
川总打击了消费信心，生产运输销售一片混乱，是作死的前奏
VG看着还可以，圣诞节之后吧，考虑入一些，等经济危机
显现，能搞出个机会来，不过狼真来了，天然气可能又跌价，
见机行事了。

[laomei9]

另一种可能是这样的，今年冬天非常冷，俄乌战争越打越鼾
欧盟制裁俄罗斯被迫从美国高价进口液化天然气，鳖国
跟川总达成部分协议，购买美国大豆玉米液化天然气，
东盟印度也被迫进口美国液化天然气，如果出现这种局面
VG翻翻很EASY

[阿济格英亲王]

lng没什么门槛的
现在trump上台肯定猛批permit
这样门槛更低了

先入场的能吃饱，后入场的没什么钱赚。 考虑到俄乌停火 解除制裁的可能性，俄气对lng的威胁始终不能排除

[Elvingg]

天然气股票是个大坑，没有投资的价值

[NewBB]

Woodside Energy花175亿建16.5MTPA， 对比下， VG的Plaquemine 还真不贵


**伍德赛德公司宣布已对路易斯安那LNG（液化天然气）项目作出最终投资决定，预计首批LNG将在2029年投产。**

该项目将建设三条生产线，总年产能为1650万吨（mtpa）。

届时，伍德赛德将能在2030年代通过其国际LNG组合供应约2400万吨LNG，占全球LNG供应总量的5%以上。

该设施未来还有进一步扩建的潜力，可新增两条生产线，项目已获得许可的总产能为2760万吨/年。

伍德赛德预计，路易斯安那LNG项目将带来可观的现金流，并为股东创造长期价值。

该项目预计可实现13%以上的内部收益率（IRR）和7年的投资回收期，超过伍德赛德的资本分配基准。

在满产状态下，该项目预计在2030年代每年将创造约20亿美元（31.2亿澳元）的净运营现金。

这将有助于伍德赛德实现其2030年代全球业务年净运营现金超80亿美元的目标。

伍德赛德首席执行官梅格·奥尼尔（Meg O’Neill）表示：
> “路易斯安那LNG项目将成为伍德赛德的一个变革性工程，有望使我们成为全球LNG领域的重要力量，并为股东带来持久回报。
>
> “这是一个世界级项目，具有良好抗风险性。我们将依托伍德赛德在项目执行、运营效率、市场销售与客户关系方面的核心优势，实现强劲现金流，并推动长期股东价值增长。
>
> “我们已锁定优质合作伙伴，现在准备好作出最终投资决定。这再次体现了伍德赛德一贯稳健的投资策略，该项目的预期收益率超过我们的资本分配框架。”

路易斯安那LNG项目的预计总资本支出（包括管道和管理预留）为175亿美元。

伍德赛德承担其中约118亿美元的资本开支。

投资方Stonepeak作为Louisiana LNG基础设施公司的合作方，将在2025至2026年快速注资57亿美元，占项目投资的75%。

在相关进展方面，伍德赛德已通过旗下新加坡能源贸易子公司与德国Uniper签署LNG供应协议。

协议包括从路易斯安那项目供应每年100万吨LNG，并可从伍德赛德全球组合中再提供最多100万吨。

[awaydream]

他的项目 ， 17.5 billion 最后搞 16.5 MTPA， 还要 2029年才投产。

VG家的 Plaquemines LNG 是 27 MTPA， for 23 billion

phase 1 15 MTPA已经满产
phase 2 12 MTPA正在启动中， 9个block， 2个block正在启动

上个季度， VG说这个项目的花费多了2个billion， 从 21跳到23，
股价直接从15刀干到9刀。

这种搞法实在是太过了。

建设速度这么快， 提前投产，赚钱都不算，只算那2个billion。

而且， 我怀疑， woodside的建设项目， 后面很可能也会超过预算的金额，
还不算其他的无法预测的因素。


所以， 我觉得空头或者庄家，借市场氛围，加上一点不好的消息，就死砸，
确实有点过了。

如果够机警的话， 他们爆砸，就可能是入场的机会。

不再多说， 自己决定。

Woodside Energy花175亿建16.5MTPA， 对比下， VG的Plaquemine 还真不贵


**伍德赛德公司宣布已对路易斯安那LNG（液化天然气）项目作出最终投资决定，预计首批LNG将在2029年投产。**

该项目将建设三条生产线，总年产能为1650万吨（mtpa）。

届时，伍德赛德将能在2030年代通过其国际LNG组合供应约2400万吨LNG，占全球LNG供应总量的5%以上。

该设施未来还有进一步扩建的潜力，可新增两条生产线，项目已获得许可的总产能为2760万吨/年。

伍德赛德预计，路易斯安那LNG项目将带来可观的现金流，并为股东创造长期价值。

该项目预计可实现13%以上的内部收益率（IRR）和7年的投资回收期，超过伍德赛德的资本分配基准。

在满产状态下，该项目预计在2030年代每年将创造约20亿美元（31.2亿澳元）的净运营现金。

这将有助于伍德赛德实现其2030年代全球业务年净运营现金超80亿美元的目标。

伍德赛德首席执行官梅格·奥尼尔（Meg O’Neill）表示：
> “路易斯安那LNG项目将成为伍德赛德的一个变革性工程，有望使我们成为全球LNG领域的重要力量，并为股东带来持久回报。
>
> “这是一个世界级项目，具有良好抗风险性。我们将依托伍德赛德在项目执行、运营效率、市场销售与客户关系方面的核心优势，实现强劲现金流，并推动长期股东价值增长。
>
> “我们已锁定优质合作伙伴，现在准备好作出最终投资决定。这再次体现了伍德赛德一贯稳健的投资策略，该项目的预期收益率超过我们的资本分配框架。”

路易斯安那LNG项目的预计总资本支出（包括管道和管理预留）为175亿美元。

伍德赛德承担其中约118亿美元的资本开支。

投资方Stonepeak作为Louisiana LNG基础设施公司的合作方，将在2025至2026年快速注资57亿美元，占项目投资的75%。

在相关进展方面，伍德赛德已通过旗下新加坡能源贸易子公司与德国Uniper签署LNG供应协议。

协议包括从路易斯安那项目供应每年100万吨LNG，并可从伍德赛德全球组合中再提供最多100万吨。