新未名空间

nxgre 写了： 2025年 4月 12日 22:48 $0.76

可长期债券都是按利息算的呀

按利息算的，是为了造成心理错觉。
按贴现算，才是真相。

虽然， 其数学本质是完全一样的，但观感不一样。

另外，95% 的100次方，我的计算器，算出来是 $0.59 ，而不是 $0.76。
亦即，今天拿出 $0.59 现金，就可以买一张100年后兑付的 $100.00 的美债。

Celsius 写了： 2025年 4月 12日 22:51 历史上超长期国债还是有的，无限期的都有，perpetual bond。

30y 和 1y也没差很多， 1y 4.04%， 30y 4.9%左右， 这是正常的， long term bond yield是比short term 高一些。 正常情况下 yiel的curve 是upward slope

永续债 只是可以永久展期，但贴现率收益率，要到每个周期到期前商议的，或盯住某个第三方数值阶梯型变动，类似，每隔5年到期后的永久自动强制的房贷refin，利率不是固定的，可能更高也可能更低。

long term bond yield是比short term，可能更高，也可能更低。过去历史，有好多次倒挂的现象。

就当前基本面而言，以我以前各个预测贴的基本结论，如果，顾忌美元指数不能暴跌的话，那么long term bond yield 在绝大多数时期是更高的。

如果，不在乎不顾及，美元指数能不能暴跌，不守住美联储利率，或者不绑定某个资源或矿产或黄金，或不绑定某批长期而言相对刚需的一系列工业品科技品，那么，这个预期的结果，在美元失去全球超然货币地位后，肯定会出现长短倒挂。参照物，就是，这些年的，俄罗斯卢布、阿根廷比索、土耳其里拉。

应该用1.05 的一百次方算吧？

你的意思我明白了 国力下降 金融游戏玩不下去了

C999 写了： 2025年 4月 12日 22:53 按利息算的，是为了造成心理错觉。
按贴现算，才是真相。

虽然， 其数学本质是完全一样的，但观感不一样。

另外，95% 的100次方，我的计算器，算出来是 $0.59 ，而不是 $0.76。
亦即，今天拿出 $0.59 现金，就可以买一张100年后兑付的 $100.00 的美债。

nxgre 写了： 2025年 4月 12日 23:26 应该用1.05 的一百次方算吧？

我原题在，括号里，明确指出，

是贴现率，不是收益率。按贴水方式发行。

你是对的 我用利率算的

C999 写了： 2025年 4月 12日 23:27 我原题在，括号里，明确指出，

是贴现率，不是收益率。