美股正有预谋的崩溃，留给我们的时间不多了

[wanmeishijie]

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美股正有预谋的崩溃，留给我们的时间不多了
重远投资观
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两个多月前，我在知识星球里写美债投资机会时描述了一种场景，那就是美股崩溃。并建议提前埋伏美债等待美股的大跌。



时至今日，我们知道美股已如我们预想般出现了持续大跌。那么我们提前埋伏美债的理由已经得到了兑现。

但我想大家可能并不知道的是，美股到底因何而大跌？这一切来自懂王的预谋吗？

我们知道，懂王在本届任期，对股市的措辞完全变了。

“我要做的是建设一个强大的国家，你不能仅盯着股市看。”

“我们正在转型期，在干大事。”

那么问题来了，懂王不惜以美股崩溃为代价，究竟在做什么大事？

剖析他们所干事情的底层逻辑，是十分必要的，因为这会决定我们未来的资产配置和投资决策。

好了，我们现在开始解释，在下文中，我们以C村（China）代表中国，A村（America）代表美国来论述。

在过去几十年中，C村和A村以一种固定的合作方式，来使得C村的劳动者和A村的股市受益，但代价就是C村的股市和A村的劳动者受损。

举例来说，假设苹果手机向全球发售的价格是1万元，那么在这1万元的结构中，5000元可能是零件和研发成本，1000元是C村的组装费，那么利润就是4000元。

那么，在这种合作模式中，C村获得了苹果公司的产能转移，获得了劳动者就业，最大的好处是C村获得了GDP增长；而A村借由C村降低生产成本获得了高利润，所以A村的股市长牛。

但是代价呢？由于C村承接的是产业链中最不赚钱的制造，所以尽管产能带来了就业和GDP的增长，但利润微薄，体现在股市上，就是C村股市长期不如A村强劲。

因为股市是一个看公司利润的地方，它并不看GDP。

而A村借由C村的低廉劳动力，获取了大量的利润，所以GDP增速虽慢，但股市长牛（因为利润增长）。

所以这种结构，繁荣了美国股市，富了持有苹果的巴菲特，富了A村的金融家和股民。但红脖子很惨，他们连工作都没有，更不可能有钱投资美股。

前几个月的小红书中美对账，很多人对美国底层是什么情况大概也会有一些体感。

副总统万斯正是从红脖子中来，他写过的《乡下人的悲歌》正是这一群体的真实写照。

所以被红脖子选上来的懂王和万斯，必然要代表他们的利益，也就是夺回制造业，让他们重新获得工作。

但这一过程，必然对应着美股下跌。

我们来看懂王的手段，那就是加关税。至于这个关税是否由美国居民承担，这并不是他最关心的。

我们依然以苹果公司举例，我们前面说，1万元的苹果手机，假设研发和零件成本为5000元，中国组装成本为1000元，那么利润就是4000元。

但如果懂王加征1000元关税，那么如果售价不变，利润就会减少1000元，也就是3000元。

当然，苹果公司还有另一种选择，那就是把产能迁移回美国，但红脖子成本高，也就是组装成本会从C村的1000元变为A村的2000元。那么利润依然是3000元。

也就是说，苹果公司不管是支付关税，还是产能迁移回美国，都会对应着利润下降。而当前股市下跌就反映了这种利润下行的不确定性和预期。

当然，懂王为了防止苹果的第三选择（比如把C村的产能迁移到其他国家），他必然就要对多国同时进行无差别征税。仅仅对C村征税是没用的。

只有对多国征税，才能逼迫类似苹果公司这样的企业，把产能迁移回A村。

从这里，我们可以知道懂王的用心良苦，他要让A村重新伟大。而反全球化正是为了红脖子们的工作。

他要把全球外循环，变为A村的内循环。懂王说他在做正确的事，要忍受美股的阵痛。

确实，对于A村红脖子，他确实在做正确的事。而无论是关税还是产能回迁，必然会影响企业利润，进而影响股市，但这是MAGA必须付出的代价。

讨论到这里，似乎懂王所做一切只是为了红脖子，但这并不是MAGA的全部，因为更重要的，是A村的国家安全。而这正是俄乌冲突让大家感受到的。

金融家赚钱，是因为全球化，以及和平。可一旦A村失去了制造业，失去了产能，对于其军事是极其危险的。

我们来看，对于坚船利炮最重要的钢产量，A村目前是什么水平？


从上图可以看到，二战时期，A村占比全球钢产量的64%，而现在仅占4%。

和平时期，4%是无所谓的，反正可以从C村进口。造钢也根本不赚钱。

可如果真的有战争，C村还会卖你钢材吗？靠你这4%的钢产量，你连爆装备都爆不起来。

全球化确实给美国金融家和上层精英带来了巨大的利润，可全球化的前提是和平。

反观C村，C村钢产量比全球所有国家的总和还要高。这样恐怖的产能，再叠加还在不断推出六代机等核心军事科技。懂王怎么能不压力山大？

懂王所做的事情，站在A村的立场，都是正确的，包括其限制对C村的先进芯片和零部件的出口。

因为他在害怕，在恐惧。

害怕什么？

害怕丢失终端市场。

我们都知道，在华为手机市占率超越苹果的关键时期，被搞了。

但如果我们反过来想，假设终端市场被C村的公司占领会是什么结果？

那就是，用哪家的零部件，不用哪家的零部件，就完全是C村说了算。即便你A村的零部件更先进，我也可以不用你的，因为终端市场在我手上，你的零部件不能直接卖给消费者。

或者我也可以先用你的零件，然后我同时搞研发，成功一个替换一个。

如果真到了这个地步，那就不只是红脖子工作机会的问题， 那就真的是A村噩梦的开始。

所以，限制对C村的先进芯片和零部件的出口，尽管造就了C村的芯片市场真空，让华为，寒武纪的芯片趁着市场真空发展起来，很多人认为这是懂王的失策。

然而并不是。

虽然C村趁着市场真空在追赶，但在赶上之前，至少可以先保A村公司的终端市场份额。如果终端市场份额被C村超越了，那才真是A村噩梦的开始。

这些真相，资本市场看得很清楚，懂王的策略也很成功，可偏偏deepseek横空出世，硬是给A村的高科技封锁撕开了一道口子。

向全球资本证明，A村的封锁，真不一定能成功，C村或有一战之力。

所以“东升西落”，赌的是什么？赌的就是C村科技公司的崛起。

而一旦C村科技公司崛起了，就不再是C村获得产能，A村获得利润的格局。

而是产能和利润，C村全都要。

一旦C村获胜，意味着C村的科技公司将获得源源不断的利润，A股将崛起。恒科将崛起，创业板和科创板将崛起。

正就是当下资金在押注，在交易的逻辑。

分析到这里，我们就知道，懂王，别无选择，但我们，同样也别无选择。赢了这一战，我们就登顶世界。



后记：

本文详细解释了懂王一系列动作的底层逻辑，剖析了为何资金要押注中国科技股。有关这一点，我在春节后的第一个交易日的公众号推文中也做过类似的判断。后来科技股确实也都涨疯了。


长期趋势确实如此，但我们看到的，也是资本看到的，因此这种观点，已经反映到当下的股价当中了。所以我并不是说短期内，现在是科技股的好买点。

只是说，长期趋势是如此，所以即使短期出现科技股超买现象有回调压力，也仅建议减仓而不要空仓，但整体的合适的买点，我们还在边走边看。

另外东升西落还会带来一系列衍生效果，包括对楼市。因为货币对楼市影响较大，而即使我们不做降息降准，存量的海外资金也可能被东升西落吸引而回流，导致热钱的泛滥，有关这一点，我会密切监控每个月的央行资产负债表和国际收支平衡表，有异动会在知识星球同步。

对于知乎的读者，可直接在央行官网和外汇管理局官网去查看数据。

最后有关东升西落的货币层面的底层流动逻辑，包括债市收益率为何在“货币宽松”的论调下不降反升，我会再单发一篇文章来说明。之所以要说明这个逻辑，是因为它对大家关心的楼市很重要，所以我的目的并不在债市，而在楼市。

我尽量在本周完成该文。

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