【原创】未来几年可能会涨3-5倍的股，VG

[awaydream]

时间点：04/24/2025

风险也是有的，自己承担，自己决定。

不过，等我晚上有空了，就来分享一些，过去几个月研究VG
的成果，供大家讨论和批评指正。

先放个炮

我只是分享自己的分析，我炒股不用杠杆，不重仓单个股票，不用call和put，就是耐心等待。你如果自己大聪明，各种杠杆vg的话，出了问题，不要找我，自己为自己的决定负责。

我只是分享自己的研究，同时欢迎批评指正。

看是分享：

1. VG 是干什么的？

Venture Global
https://ventureglobal.com/

VG的主要业务就是， 发bond借债筹钱，然后拿着个钱来建设天然气液化厂，用来生产LNG，然后出口卖到海外。
简单点说， VG就是杠杆借钱建LNG厂，后面生产LNG卖钱的公司。



2. VG 都有哪些LNG项目，规模如何，投产了，赚钱没有？ 项目的规模？

注意几个数据：

产量： MTPA， 就是million ton per annual year, 百万吨每年的意思
FID ：

规模 FID 投产的时间 commercial 生产 建设用的时间

Calcasieu Pass （后面的CP2，CP3 就是这个项目stage 2，3） 10 MTPA 08/2019 01/2022 04/15/2025 29个月

Plaquemines phase 1 15 MTPA 05/2022 12/2024 Late 2026 31个月

Plaquemines phase 2 12 MTPA 03/2023 04/2025 Mid 2027 25个月

Plaquemines phase 3 18 MTPA 2027 (expected) 2029（expected） 2031 （expected） 25-30个月

CP2 LNG​ 20 MTPA 04/15/2025 2027（expected）2029 （expected） 25-30个月

CP3 LNG​ 30 MTPA 2029 (expected) 2031（expected）2033 （expected） 25-30个月

Delta LNG 24 MTPA 不知道


目前已经投产的 ：

Calcasieu Pass 10 MTPA 已经进入commercial 生产，

Plaquemines phase 1 15MTPA 已经满负荷生产，

Plaquemines phase 2 12MTPA 04/24/205 刚刚开始投产

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Plaquemines phase 2 一共是9个block， block 10-18， 目前是Block 10 和11刚刚投产。

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2025年中， VG 就有 40 MTPA的产能
2027年中， VG就有 60 MTPA的产能
2029年中， VG就有 80 MTPA的产能
2031年中， VG就有 110 MTPA的产能
2033年中， VG就有 135 MTPA 的产能





这个规模是什么概念呢？ VG 未来不仅要超越现在的美国LNG老大的 55 MTPA的产能，
在2031年， 会达到惊人的110 M， 就是美国目前的LNG行业的老大， Chenier Energy，的 2倍的产能。

成为LNG行业的巨兽。



美国目前的LNG行业的老大， Chenier Energy， （股票代码LNG），一共只有两个LNG厂，

Sabine Pass LNG， 30 MTPA （满产）

Corpus Christi LNG 15 MTPA （满产）

Corpus Christi LNG stage 3 10 MTPA （正在扩产）



3. VG 能做到吗？ 他的建设的速度怎么样呢？

从VG已经投产的三个项目来看， 我认为, VG可以做到， 而且随着VG赚到更多的钱，积累更多的经验，
他的后面的工程的进度有可能会进一步加快。

这些项目都是好大的钱， Plaquemines phase 1和phase 2， 就需要23个billion的钱。
但是，他家有规划，基本上是，建成投产一个，再建设下1个， 始终是1个主项目在建设。
后面的项目，就要准备各种的文件，申请之类。

大概2年投产一个大项目。


Calcasieu Pass 10 MTPA 已经进入commercial 生产，

Plaquemines phase 1 15MTPA 已经满负荷生产，

Plaquemines phase 2 12MTPA 04/24/205 刚刚开始投产



他的建设的速度怎么样呢？

行业几乎最快的速度。

他家的LNG厂， 基本上， 过了FID， 开工建设以后， 25-30个月就完工投产了。
这和ta家，都是0.2 bcf/day一个小液化装置有关。他家一个项目直接搞 18个或者24个小装置。

而有的家比如Gold pass LNG， 都是大液化装置， 一个是0.8Bcf/day, 然后搞3个大装置。

但是Golden Pass LNG的建设周期实在是太长了：

Golden Pass LNG

FID 时间 02/2019

预计投产时间是今年底到明年初， 大概是02/2026， 整整7年， 84个月。
而VG家的厂子， 25-30个月就投产，只有他的1/3的时间。

对于这种，几十上百个billion的项目， 早生产一年，可以早赚钱，可以降低多少资金成本啊？
好多个billion。

建设速度快，投产快，是VG家的核心竞争力。


4. 现在的VG的公司股票是什么情况？


VG的上市的情况：

VG在01/21/205上市，是很新的股票。 当时Trump刚刚登基，已经扬言搞关税战，风雨飘摇。

最早， VG试图以 40-46刀/股上市，折合 market cap 100 billion的估值。 结果，VG问了一圈，
都嫌贵，不愿意接盘， 最后以 25 刀/股上市， market cap 大概 60 billion. 当时， 美国最大的
lng龙头， cheniere energy （LNG）大概是 55 billion.

VG上市之后，就被人做空，一路下跌，先是跌到15刀的关口。
接着第一次季报， Plaquemines phase 1和2 的工程造价从原来的21 billion变成了23 billion，增加2 billion的成本，
然后，咔嚓就被砸到9刀了。

在之后，Trump的关税胡作，美股大盘大跌， VG最低到了6.8刀。

最近恢复到 9刀附近。



5. VG的股票应该值多少钱？



这个算法有很多种，我先算几种给你看：

A。 EBITDA的估值market cap的算法

2025年VG自己估计的EBITDA 是6.8-7.4 billion $， 我们就认为是7 billion
一般默认的 10倍的 EBITDA是比较ok的算法，

这样的话， VG的market cap就应该是70 billion， 对应VG的股价大概是30刀。

B。 PE的倍数的算法

VG今年的 earning， 大概是1.5刀-2刀每股， 就按1.5刀来算，
10倍的PE， 也应该是15刀。

而目前只有9刀


C。 VG的未来的项目的建设和投产的价值

这个很不好算，但是，都是加分项，只会让他价值更高。



6. VG的股票 Tricky的地方


VG家的LNG厂， 并不是投产之后就立马执行长期合约， 而是卖现货一段时间，等着正式宣布commercial 生产，彻底完工了，才去交货给签长期合约的金主，比如BP，shell之类。

Calcasieu Pass （后面的CP2，CP3 就是这个项目stage 2，3） 10 MTPA 01/2022 投产 04/15/2025 商业生产，中间间隔3年。
在这三年里，卖现货， VG赚了大钱， 1单位LNG赚8刀以上，执行长期合同的话，1单位他只能赚4刀。 VG就以项目未彻底完工为借口，拖延执行长期合同，所以搞得BP，shell等很恼火，都闹上法庭了。这个事情，同时让VG后面签订长期合同的价格，要相对差一些。

Plaquemine phase 1和2 还有后面的项目， 大概率也是这么干， 大概有2年的卖高价现货的时间。

不过，你合起来看的话， VG家还是快， golden pass lng 7年了，还没有投产， VG加上两年的现货时间， 也就不到5年，4年多一点就交货了，就是快。

你搜一下， VG被 shell， bp， Total告，就是这个事情， VG这三年在CP的项目上赚了6-7个billion， 本来其中的一半可能要给shell， bp， Total等的。


这个事情对VG来说， 算是中性偏利好，总之是占便宜嘛。



另外一个tricky的地方， 你随便看一个网站，就是某某law firm召集人告VG家虚高估计自己的股票价格， 最早以25刀/股买VG新股的人，全被套了，
目前只有8.6刀，跌掉了2/3. 这玩意的话， 就不好说了。 VG今天的股价是值25刀的，但是因为各种原因， VG今天的股价只有8.6刀，你不能怪VG作假啊。这帮人就有点像国内炒房子的房闹那一帮人， 从开发商那边买了房子，房价上涨了，就觉得自己牛逼，啥事没有；房价下跌了，还跌了2/3，完了，他们各种找事，试图原价把房子退还给开发商。

这种官司怎么赢啊？ 所以，我觉得对VG影响不大，只是普通人一看，有人告VG，就觉得他麻烦，绕路而已。


7. VG的股票 前景

VG随着Plaquemines phase 2投产， 之后的2年之内， 每个季度的profit都在1 billion以上。 2年之后， 现有项目进入商业生产，执行低价的长期合同，
新的项目CP2又投产了，又可以卖高价现货，而且总产量一直攀高。

前途是非常好的。



因为VG家的Plaquemines phase 2 项目正在快速投产，市场并没有意识到他的投产，还有空头在接机砸盘，
所以， vg今天才逆市跌到8.6刀 （04/24/2025）.

这是一个很好的入手的机会。

对于VG而言， 9刀以下都是deal价。


Calcasieu Pass 10 MTPA 已经进入commercial 生产，

Plaquemines phase 1 15MTPA 已经满负荷生产，

Plaquemines phase 2 12MTPA 04/24/205 刚刚开始投产



8. VG的股票 和Trump的政策

VG所在的行业LNG行业，是Trump大力支持的行业，他创造就业，又能大量出口，平衡贸易你查。
同时， VG需要不断地建设新的LNG厂，需要申请各种各样的permit，在Trump去监管的政策下，很多
审批流程已经大大加速了。
有些以前需要1个月的流程，现在1周就搞定了，政府部门的效率的确是提高了。

而对于VG这种投资上100 billion的大玩家，资金量巨大， 每一天都是很多钱的。这种快速的审批，
极大得利好VG， VG是少有的Trump上台就受益，而且已经受益很多的公司（否则，不会投产那么快）。

VG这是搭上了顺风车，风电等机构就完了，直接被Trump废掉了。


9. VG的股票的下一步

05/13/2024早上， VG会发布2025年一季度的报告，具体他赚多少钱，前景如何会有进一步的更新。
他的收入之类，我已经算过了，会挺不错，但是，还有一些我没法算的东西。

所以，我是谨慎看好。

但是，从中长期，3-5年来看， 如果VG的那些项目都能一步步推进，达到100 MTPA的monster 产能的话，
他家的股票会先15刀，再25刀，最后甚至要上100刀。




10. VG的股票里我很难算清的东西

Interest Swap 操作的结果

因为VG家借了很多债，手里也有很多现金，他需要做各种锁定利息的操作，但是他的具体的操作到底是什么
是否赚钱或者亏钱，数额多少，就很难算了。

上一个季度，他的Interest Swap操作赚了700 M， 7亿美元。 以前的年份， 他有一年这玩意亏了600M。
这玩意是真的算不清，只能等季报。

这是个变数的地方，有时会加分，有时会减分，不好确定。



11. 责任声明



我只是分享自己的分析，我炒股不用杠杆，不重仓单个股票，不用call和put，就是耐心等待。你如果自己大聪明，各种杠杆vg的话，出了问题，不要找我，自己为自己的决定负责。

我只是分享自己的研究，同时欢迎批评指正。


04/24/2025

[NewBB]

时间点：04/24/2025

风险也是有的，自己承担，自己决定。

不过，等我晚上有空了，就来分享一些，过去几个月研究VG
的成果，供大家讨论和批评指正。

先放个炮

我只是分享自己的分析，我炒股不用杠杆，不重仓单个股票，不用call和put，就是耐心等待。你如果自己大聪明，各种杠杆vg的话，出了问题，不要找我，自己为自己的决定负责。

我只是分享自己的研究，同时欢迎批评指正。

多谢大牛

[YL7983]

好，从现在开始，把资金分成10份。在买卖提选中10位大牛，无脑跟风

[awaydream]

说到就做到， 已经更新好了

[noktard]

小小人的APA？

[awaydream]

欢迎大家批评指正

不要重仓，不要杠杆，自己研究好了再行动， 我只是分享一下自己的分析，
不能保证正确。

中间有些数字可能有偏差，但是这已是我能做到的最好了。

Good Luck！

[fulvshou]

你进了多少啊

[YL7983]

问了一下AI
根据提供的信息，VG 指的是 Venture Global, Inc.（股票代码：NYSE: VG），这是一家美国液化天然气（LNG）生产和出口公司，总部位于弗吉尼亚州阿灵顿。以下是关于该公司的关键信息：
公司概况
• 成立时间：2013年，由 Michael Sabel 和 Robert Pender 创立。
• 行业：能源行业，具体为油气中游（Oil & Gas Midstream），专注于液化天然气生产、运输和出口。
• 主要业务：
• 在美国路易斯安那州 gulf Coast 附近开发、建设和运营天然气液化及出口项目。
• 涉及天然气的运输、液化、船舶运输和再气化，并向全球市场销售液化天然气。
• 公司采用模块化、工厂预制的设备，显著提高了生产效率，缩短了建设时间，降低了成本。
• 项目包括 Calcasieu Pass、Plaquemines LNG、CP2、CP3 和 Delta 等液化天然气项目。
• 商业模式：
• 通过垂直整合控制从液化到供应的整个 LNG 供应链，确保运营效率和市场竞争力。
• 公司利用创新的模块化生产设施，生产高产量的液化天然气，区别于传统的大型 LNG 生产商。
近期动态
• 商业运营：2025年4月，Venture Global 宣布其 Calcasieu Pass 工厂正式进入商业运营阶段，这是该公司的重要里程碑，标志着其从建设阶段进入生产和销售阶段。
• 市场表现：
• 截至2025年4月，VG 股价波动较大，近期价格约为 7-8.64 美元，市场估值约 194-210 亿美元。
• 股票自2025年1月24日上市以来（IPO 价格为 25 美元/股），经历了显著下跌，达到历史最低点 8.62 美元（2025年3月7日）。
• 公司面临诉讼风险，部分投资者因股价下跌发起集体诉讼，称公司可能存在信息披露问题。
• 财务与前景：
• 2025年第一季度财报预计于5月13日发布，市场对其调整后的 EBITDA 预期为 68-74 亿美元，但华尔街预测更高（87.5 亿美元）。
• 分析师对 VG 的未来价格目标在 11-20 美元之间，反映了对公司长期潜力的不同看法。
• 公司宣布了 180 亿美元的 Plaquemines LNG 扩建计划，显示其雄心勃勃的增长战略。
市场与竞争
• 竞争优势：Venture Global 的模块化生产方法使其能够快速交付项目并降低成本，在全球 LNG 需求增长的背景下具有竞争力。
• 市场动态：当前 LNG 市场供需紧张，需求强劲，这为公司带来潜在的现金流增长机会。
• 主要竞争对手：包括 Cheniere Energy, Inc.（LNG）、Golar LNG Limited（GLNG）、Kinder Morgan, Inc.（KMI）等。
风险与挑战
• 法律风险：公司正面临多起投资者提起的证券集体诉讼，可能影响其声誉和财务状况。
• 股价波动：VG 股票波动性较高（28% 波动率，贝塔系数 2.33），反映市场对其前景的不确定性。
• 运营挑战：此前 Calcasieu Pass 项目因飓风、疫情和设备问题推迟了商业运营时间。
总结
Venture Global, Inc. 是一家快速成长的液化天然气生产商，凭借创新的模块化生产技术和垂直整合策略，在全球 LNG 市场中占据独特地位。尽管其在技术和市场定位上具有优势，但近期股价下跌、投资者诉讼和运营挑战也带来了不确定性。如果您考虑投资 VG，建议密切关注其即将发布的财报（2025年5月13日）以及市场对 LNG 需求的长期趋势，同时评估法律和财务风险。
如果您需要更详细的财务数据、股价分析或投资建议，请告诉我，我可以进一步挖掘相关信息！

[awaydream]

你进了多少啊

不告诉你，但是，我确实是有的，而且我非常看好VG， 尽管有些风险和未知的因素。

你可以不买，没有关系，我只是告诉你我的研究。

[mmking]

先买100股跟着感觉一下

[赖美豪中]

大手笔啊

先买100股跟着感觉一下

[awaydream]

等05/13/2025 一季度的季报出来之后， 我再来更新。

没有多长时间了。

[YL7983]

说干就干，明天就买

[ketchup1]

感谢深入的分析，就凭写那么多详细的资料就要给你大大的赞。

想到几个问题：
1） LNG未来的市场有没有饱和的可能？
2）如果经济衰退发生，LNG需求量有没有大减的危险？
3）他们的成本会不会对利率很敏感。如果利率上升，会不会导致工程延期？

[Trump]

等05/13/2025 一季度的季报出来之后， 我再来更新。

没有多长时间了。

这个刚上市的时候，老美问值多少，我说6-8块
他IPO本来定价50，大家反应太贵，他就变成25，同时股数增加一倍
目前确实没有多少水分了，风险是
1。没钱，可能需要继续发债
2。跟它的客户，几个大石油公司的官司还没settle.

[marclee]

分析的不错，信息能力强！思路清楚！

可能有几点：一个股票现价无论如何反映了市场所有它的信息和价值，那当时为什么会从25被空到8块？

这个原因需要查出来，而不是只摘取市场上网络上它释放的信息，可能这些信息看似多而全面，但是是掩盖了真相的泛泛的信息。

如果是25跌到20左右那纯属正常波动。

[zhuge1232023]

谢谢分享！也入100股跟着感觉一下

[rakuten]

无脑跟了， 就凭你码这么多字。

[awaydream]

我又更加详细和关键的分析和计算，不过，我不想详细展开了。
因为，结论是一样的。

vg目前股价属于被严重低估，是空头庄家借助动荡市场氛围疯狂打压的结果。vg股价想爬起来，就需要在季报中，用真金白银的数字来证明自己可以赚钱，可以赚很多钱。

05/13/2025就是这才季报的时间，到时候，我再更新。

当然，vg也有一些风险，比如设备运行故障，比如lng市场价格大跌等等。

不敢，现阶段，各国为了和美国平衡贸易，都抢着买美国的lng，
日本，韩国，越南，台湾，还有好多国家都准备这么干，需求不小。

同时lng供给的话，建lng项目很花时间，调查，审批，建设，不是三年，两年就搞成的。

vg看起来快，是因为很多项目的工作，早就启动了。
比如，vg 准备2029年开始建设的项目，今天都已经在安排了。
人家搞了一个审批，建设，交付，生产的流水线。

这不是谁都能搞，谁都可以搞那么快的。


等我有空了，再来更新和回答问题。
就算要入vg，先自己看看，再小量开始, 总有我们可能看不到的风险的。

[awaydream]

为何在这个点进vg？

1. phase 2的投产大大早于预期，市场没有意识到，利好还没有兑现。

2.目前阶段，vg股价被严重低估。


3.买了之后，股价下跌怎麽办？

耐心持有，等待市场恢复理性,发现价值。
我的vg准备持有几年，如果没有特别的意外的话。


当然，保险一点可以等季报出来，研究好了再决定。
那时，价格可能就不一样了。

各有利弊，
自己决定，就讲这么多。